Sokan attól tartanak, hogy a részvények ára pillanatnyilag ugyan magas, ám bármikor bezuhanhatnak. Szerencsére vannak egyértelmű jelei annak, ha éppen buborék van. Ezekről lesz szó a következőkben.
Mit árulnak el a grafikonok?
Néhányan azt állítják, hogy a grafikonokból egyértelműen leolvasható, hogy mikor van buborék. Ebből egyértelműen látszik, hogy most épp az van. Megint mások azt mondják, hogy a jó cégekbe sosem túl drága befektetni. A jövő még ennél is magasabb részvényárakat hoz majd. Kinek van vajon igaza?
Az igazság az, hogy a grafikon nem sokat árul el a jövőről. Venezuelában bár hiperinfláció volt, a részvénypiaci grafikon is az egekbe szökött.
Tény, hogy ha nőnek a vállalatok bevételei, akkor a jövő is kecsegtető. Ha növekedés lesz, akkor borsosabb áron is megéri megvenni a drága cégek részvényeit. Előtte azonban jó, ha utánanézel, mit mond a témában Szendrei Ádám a pénzkereseti lehetőségekről szóló cikkében.
Miből derül ki, hogy drága vagy sem a részvénypiac?
Vannak konkrét mutatók, mint a P/E ráta, amik megmutatják, hogy a cégek nyereségük hányszorosán forognak árban. Mindez azt jelenti, hogy hány évnyi nyereség termeli ki a részvény pillanatnyi árát. A gond csak annyi, hogy a mutató nem figyeli a jövőbeni növekedést és azt sem, ha valami miatt a cégek bevételei nagyot esnek, például a járványhelyzet miatt.
A Warren Buffet indikátor a tőzsdei cégek piaci kapitalizációját mutatja meg. Ennek kiszámításához a pénzben kifejezett méret kerül elosztásra a gazdasági termeléssel, azaz GDP-vel. Ez az indikátor azt sejteti, hogy túlárazott a piac. A dolog azonban korántsem ennyire egyértelmű.
Relatív részvényárak
Nem árt, ha az eltérő hozamok is figyelembe vételre kerülnek a piacokon. Ezt állítja maga Robert Shiller közgazdász is, aki feltalálta a P/E-t.
Attól még, hogy magasak nominálisan az árak, nem kell automatikusan lemondani a befektetésről. Fontos még megjegyezni azt, hogy nem szabad a megérzésekre hallgatni.
Óvatosan az időzítéssel
Általánosságban véve elmondható, hogy ha a legjobb 5 napról lemaradsz, mert hallgatsz a jóslatokra, akkor csökken a hozamod. Minél több jó napról maradsz le, ez annál inkább igaz lesz. A fordulópont valahol 20 és 30 jó napnál következik be. Ha több mint 20 legjobb napnak számítót kihagysz, akkor minden esélyed megvan rá, hogy nemhogy hozamod, hanem veszteséged lesz.
A piacot tehát nem érdemes időzíteni, minden tanulmány ezt támasztja alá. Jobb, ha fokozatosan vásárolsz. Fel kell állítani egy szabályrendszert, és bizonyított stratégia mentén kell haladni.
Mik tehát a buborék fő jelei?
Ha mindenki az új dologról beszél, az feltétlenül gyanakvást kell, hogy ébresszen. Amennyiben az ötlet egy új technológiához kapcsolódik, és nagy reményt fűznek hozzá, hogy új világot hoz el, szintén egy jel.
Amikor alacsonyak a kamatok, az állam költekezik, az is veszélyt jelezhet. Ha az árfolyamgrafikon gyorsuló ütemben emelkedik, és nincs mögötte észérv, ami ezt indokolná, az is a buborékot jelzi. Ha a vásárlók leginkább fiatalok, ezzel párhuzamosan a megmondóemberek is megjelennek, az már a végső figyelmeztetés.
